上周★◈ღ，关于“十五五”规划的框架已经发布★◈ღ，网上有很多的讨论★◈ღ，相信也会有很多的专家团解读陆陆续续的出来★◈ღ，我已经搬好小板凳等着学习了★◈ღ。

　　不过★◈ღ，我们一直都不孤立的看待一个事情★◈ღ，我们认为“十五五”规划里的很多内容和方向★◈ღ，并不是今天才形成的★◈ღ，很多事情都是水到渠成的卑弥呼★◈ღ，很多事情也是箭在弦上的★◈ღ；

　　从这两年世界科技产业的发展看★◈ღ，人工智能已经成了产业突破的兵家必争之地★◈ღ，也是打开局面的关键★◈ღ；这次“十五五”也是给出了战略层面的定义★◈ღ。

　　从现实层面来说★◈ღ，我们在互联网领域的积累★◈ღ，我们“工程师红利”的客观存在★◈ღ，都让我们有理由对人工智能★◈ღ、芯片半导体★◈ღ、机器人★◈ღ、互联网★◈ღ，包括创新药★◈ღ，保持乐观期待★◈ღ。

　　风电★◈ღ、光伏发电卑弥呼★◈ღ，储能★◈ღ、电动化★◈ღ，清洁能源对接未来人工智能的产业逻辑是顺畅的★◈ღ，提高发电效率★◈ღ、储能效率★◈ღ、转换效率是产业突破的关键★◈ღ，整个产业从上游原材料到中游的电池★◈ღ，以及未来的应用场景公海赌网平台★◈ღ，都值得乐观期待★◈ღ。

　　短期来看★◈ღ，也是面临同样的问题★◈ღ，8★◈ღ、9月份行情可能演绎的太过充分了★◈ღ，可能会有一定的压力★◈ღ。（Wind★◈ღ，2025.08.01-2025.10.24）

　　1★◈ღ、资源周期★◈ღ，变局之下+周期拐点★◈ღ。包括黄金★◈ღ、稀土产业★◈ღ、有色金属★◈ღ、碳酸锂等贵金属★◈ღ、小金属等稀缺资源的投资价值已经引起了市场和部分投资者的关注★◈ღ，

　　我们认为★◈ღ，百年未有之大变局之下★◈ღ，关键资源的重要性会不断凸显★◈ღ，再叠加部分资源周期走出价格低迷区间★◈ღ，进入到价格上行区间★◈ღ，潜在的空间可能并不小★◈ღ。

　　2★◈ღ、军工外贸会不会打开空间？百年未有之大变局之下★◈ღ，如果我们能够在外贸出口方向取得突破★◈ღ，以卫星通信★◈ღ、航天航空为代表的细分指数★◈ღ，可能也很值得期待★◈ღ。

　　3★◈ღ、农业集约化高端化的机会★◈ღ。随着农业人口老龄化★◈ღ，农业自动化★◈ღ、集约化正在以肉眼可见的速度推进★◈ღ，未来向品牌化和高端化发展★◈ღ，也是其中的一个趋势★◈ღ；

　　以下三个方向★◈ღ，可能存在一定的信息差★◈ღ，很多投资者可能还没有意识到★◈ღ，这里面或也有着巨大的投资价值★◈ღ。

　　我之前跟大家聊过★◈ღ，作为鲁西南工业重地★◈ღ，我所在的县城GDP在2024年就已经突破了1000亿了★◈ღ，但最近10年我确实没有看到大规模的化工公海赌网平台★◈ღ、煤炭★◈ღ、机械加工等重工业★◈ღ、制造业的新建和扩建项目卑弥呼★◈ღ。

　　叠加目前反内卷的持续推进★◈ღ，我们认为整个制造业★◈ღ、重工业★◈ღ，甚至水电煤气等民生领域★◈ღ，都会有利润提升的潜力★◈ღ。

　　随着反内卷的推进★◈ღ，以及很多行业和产业格局的基本成型★◈ღ，一些稳定增长的龙头企业可能会更加重视现金分红★◈ღ；

　　2025年十一假期期间的房地产数据是不及预期的（Wind★◈ღ，截至2025.10.08）★◈ღ，从我们的观察和思考看★◈ღ，如果真的要确认某个行情的困境反转★◈ღ，至少要从财务数据上有所体现吧？

　　基本逻辑跟房地产一样★◈ღ，当然★◈ღ，白酒的基本面显然要比房地产行业好得多★◈ღ，但什么时候走出下行周期★◈ღ，我们也需要观察基本面的变化情况★◈ღ，在此之前★◈ღ，似乎也不用太着急★◈ღ。

　　类似疫苗生物★◈ღ、婴幼儿产业等★◈ღ，都跟新生儿数量有直接的关系★◈ღ，这个拐点★◈ღ，也需要从数据上得到验证★◈ღ，在没有出现之前★◈ღ，看起来★◈ღ，也不能急于抄底★◈ღ。

　　2★◈ღ、虽然人工智能上周表现不错（Wind公海赌网平台★◈ღ，2025.10.20-2025.10.14）★◈ღ，但我们依然对于短期有一定的担忧★◈ღ；对于资源周期我们也有同样的担忧★◈ღ；适当震荡整理或也有助于行情走的更远★◈ღ。

　　5★◈ღ、从整体策略上卑弥呼卑弥呼★◈ღ，我们保持对人工智能的基本关注★◈ღ，但近期也降低了重视程度★◈ღ；与之对应的★◈ღ，我们持续增加了对于资源周期还有新兴消费的关注★◈ღ。

　　在高度重视成长风格的前提下★◈ღ，我们在风险资产的配置方案中★◈ღ，始终不放弃红利★◈ღ、债券和货债的对冲关注★◈ღ，努力寻求稳中求进的机会卑弥呼★◈ღ。

　　由于上周科技成长表现出色★◈ღ，资源周期表现也可圈可点（Wind★◈ღ，2025.10.20-2025.10.14）★◈ღ，初步计划周三的定投发车方案不会再额外增加成长型基金投顾组合的发车方案★◈ღ，会维持0.6份的发车计划★◈ღ。

　　不过★◈ღ，毕竟还要看下周一周二市场的表现情况才能最终确认★◈ღ，还是到周三的时候★◈ღ，通过定投发车后台通知大家公海赌网平台★◈ღ。

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